根据 AICPA 与 CIMA 于本月5日发布的 2025 年第四季度《经济前景调查》（Economic Outlook Survey），尽管美国企业高管对整体经济前景的乐观度略有下降，但对自身企业未来 12 个月的发展信心却有所提升。国内经济环境和通胀仍是企业最主要的担忧，而与关税相关的不确定性较上一季度有所缓解。
该项调查面向在美国企业中担任首席执行官、首席财务官、财务总监及其他高级管理会计职能的注册会计师（CPA）和 CGMA 持证人进行。
企业对美国经济前景的乐观度下降
只有 28% 的受访高管表示对未来 12 个月的美国经济持乐观态度，较上一季度的
34% 有所下降。
在调查中，受访者最关注的三大问题为：
- 国内经济环境（由上季度的第 2 位上升至首位）
- 通胀
- 国内政治领导力（升至自 2021 年第二季度以来的最高位置）
与此同时，关于关税调整带来的不确定性有所降低，报告中提到，49% 的高管认为关税变化对其业务规划造成中度或显著影响，而上一季度这一比例为58%。
政府停摆影响有限
调查期间，美国刚结束 43 天的联邦政府停摆。四分之三
的受访者表示对公司运营影响不大或影响轻微；受到影响的企业主要反映消费者支出变弱以及监管审批延后等问题。
企业自身前景有所改善
即便整体经济乐观度下滑，高管对于自家公司未来的信心却有所增强：
- 41% 对公司前景表示乐观（上一季度为37%）
- 48% 表示计划扩张业务（上一季度为46%）
AICPA & CIMA国际注册专业会计师公会 企业参与与增长执行副总裁
Tom Hood（CPA, CGMA, CITP）表示：
“尽管整体经济乐观度略降，但其背后反映的却是一幅更复杂的景象，许多企业当下面临的波动性较强。好消息是，高管对自身企业表现更有信心，这也体现在利润和收入预期的小幅改善上。”
其他调查发现
- 预期 2026 年前出现衰退的高管占比从 54% 降至 52%，其中 17% 认为衰退已经开始。
- 招聘状况与上季度基本一致：多数企业认为目前员工数量“刚好”；32% 表示“员工不足”（较上季度下降 1 个百分点），而认为“员工过多”的比例也下降 1 个百分点（13% vs. 14%）。
- 利润和营收预期略有回升：未来 12 个月预计营收增长率为2%（较上季度提升 0.5 个百分点），利润增长预期为 0.8%（上一季度为 0.1%）。
调查方法
本次第四季度《经济前景调查》于 2025 年 11月 3 日至 26日期间开展，共收集到来自 241 名在企业担任财务领导角色的 CPA 和CGMA 持证人的有效反馈。报告完整版本可访问https://www.aicpa-cima.com/professional-insights/download/aicpa-and-cima-4q25-economic-outlook-survey下载。
